11月季節性只幫到美股？9年樣本拆解 QQQ 強勢與 2800 弱勢，但現時動能比季節性更重要

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十一月買美股或港股真的有季節性優勢嗎？答案是「美股有、港股沒有」：QQQ（納斯達克100 ETF）11月 9 年樣本中位數 4.07%、78% 年份上升，但 2800（盈富基金，追蹤恆生指數）同期中位數只有 -0.08%、上升年份 44%。更要緊的是，現時兩地系統動能都處歷史第 3 百分位極弱水平，短期不宜只靠季節性。

美股大盤（納指100）（QQQ）日線走勢，附系統趨勢線、通道與買賣訊號

港股大盤（盈富基金）（2800.HK）日線走勢，附系統趨勢線、通道與買賣訊號

十一月買美股真的比較好？

先講 QQQ。過去 9 個 11 月（2017 至 2025 年），QQQ 中位數月回報 4.07%，有 78% 年份收高，以中位數計在 12 個月中排第 3。月回報單位為百分比（%），按月度收盤價變化計算。最好的一次是 2023 年 12.71%，最差是 2025 年 -1.56%。

這個統計的意義是：11 月對美股科技類股偏強，呈現 7 次收高、2 次收低的歷史分布。但樣本只有 9 年，不能當作必然發生。想自己看 QQQ 的系統趨勢線與通道，可查 美股大盤分析（QQQ）。

點解港股十一月唔跟美股？

2800（盈富基金，追蹤恆生指數）的 11 月表現完全不同。9 年樣本中位數只有 -0.08%，上升年份 44%，不足一半；以中位數計在 12 個月中排第 8。平均值 3.55% 主要被 2022 年 26.18% 這個極端值拉高，不代表典型表現。

這說明「十一月利多港股」的流行講法缺乏數據支持。港股 11 月更接近持平偏弱，投資人不應照搬美股的季節性結論。想看 2800 的系統訊號，可查 港股大盤分析（2800）。

而家動能咁弱，仲要信季節性？

不可以。截至 2026-10-30，QQQ 系統動能強弱指數（0-100，50 為中性）報 34.9，處於自身 10 年歷史第 3 百分位；20 日回報 -7.88% 處第 5 百分位。歷史同類狀態 13 次（樣本偏少，參考價值有限）中，之後 20 個交易日中位數回報只 0.35%、收高機率 54%，明顯跑輸全部日子的 1.91% 與 68%。

短線而言，當前弱勢訊號比季節性更值得重視；季節性只宜作中長線參考。同類狀態 60 個交易日中位數回報 13.22%、收高機率 69%，高於全部日子的 5.85%（收高機率反而略低於 75%），顯示反彈主要在更長的時間尺度出現。這些統計由系統每日收盤後自動更新，訂閱 QuantStockLab AI 的讀者可以持續跟蹤。

幾時先確認季節性論點成立？

有三個關鍵價位。第一，若 QQQ 本週收高於小龍週線訊號轉向價 697.17，週線訊號會由 SELL 轉 BUY，短線弱勢開始解除。第二，若收盤重上系統短線趨勢線 721.12，短線修復完成，11 月季節性才較可依賴。

第三是失效條件：QQQ 現價 690.49，距離系統長線趨勢線 685.01 只有 0.8%。一旦收盤跌穿 685.01，長線大方向轉淡，季節性論點全面失效。SELL 系統目前持倉中（2026-04-15 入場價 637.82，浮動 8.2%），出場條件正是收盤跌穿 685.01；最近一次週線 SELL 出現在 2026-10-30。想自己疊加指標看圖，可用 互動圖表。

資料與方法

數據快照日為 2026-10-30，所有統計來自 QuantStockLab AI 系統的季節性研究模組、系統深度洞見（歷史同類狀態統計）、原創指標讀數與 SELL 系統出場紀律，使用收盤數據（EOD）。季節性樣本期間為 2016-11-02 至 2026-10-30，共 118 個完整月份，11 月焦點樣本 9 年。

限制要講清楚：資料為收盤價，未計交易成本、佣金及滑價；9 年季節性樣本偏小，參考價值有限；同類狀態 13 次樣本少於 15 次，統計代表性不足；歷史統計不代表將來。平台功能可見 [QuantStockLab AI 研究平台](/)，更多入門與實戰教學見 更多教學文章。

結論是：季節性與當前訊號方向不同，短期應以系統動能與關鍵價位為主。11 月期間留意 QQQ 能否守住 685.01，以及本週能否收高於 697.17。

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